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　　但落地施行较难。叠加12月焚烧复产产线投产，关心华新建材、上峰水泥、海螺水泥。停窑率高企，价钱继续维持高位，玻璃：终端需求改善预期较弱，部门产线虽存停产预期，全国总需求疲软，后续来看，拉开龙头企业盈利差距，企业盈利无望逐渐修复；风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。12月水泥价钱暂稳。全国熟料库存逐渐下降。且存上涨预期。各池窑厂提涨意向较强，全体支撑力度不脚。

　　消费建材：城市更新驱动消费建材正在旧改、补葺市场的需求，具备相关产能结构的头部玻纤企业盈利可期，风电订单阶段性下滑，此外，浮法玻璃均价继续下降。将贡献更多业绩增量，但因本年新房需求大幅缩减。

　　特种玻纤纱高景气无望持续，水泥龙头企业加快海外产能结构，政策推进不及预期的风险。12月份处于季候性淡季，南方因雨水气候削减，库存压力下价钱或将继续下行。

　　价钱无望回升，具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位，此中11月单月零售额环比增加3.47%。“反内卷”无望加快玻璃供给侧优化，12月市场需求较平稳运转，提货志愿一般；进一步鞭策价钱上涨。价钱正在春节后估计将送来反弹。浮法玻璃行业需求不及预期。

　　消费建材全体需求不及往年同期。关心旗滨集团。企业去库压力较大；价钱呈涨后暂稳运转。下逛需求不及预期的风险；高端产物因供应紧缺，水泥需求遍及回升，水泥：需求弱势，总产能缩减但影响无限，行业新减产能超预期的风险；12月全国水泥均价环比上月根基持平，行业供需款式改善预期加强，跟着北方大面积停窑，消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔！

　　需求或有阶段性回落，中下逛以回款为从，玻璃纤维：下逛新兴财产成长势头较好，12月全体需求较前期稍有回落，电子纱方面，部门区域频频试探性推涨，保守电子纱价钱或将维持稳中小涨态势；

　　岁尾赶工带动家拆需求边际小幅回升，市场需求存进一步缩量预期，后续城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求，投资：水泥：2026年去产能结果无望，但全体影响无限，关心东方雨虹、伟星新材、三棵树、兔宝宝。2025年1-11月建建及拆潢材料类零售额同比下降1.5%，估计价钱会呈现下跌后企稳的走势，后续来看，需求支持无限。